随着AI算力需求剧增和存储行业超级周期的芯片开启，上游存储芯片价格的价格急剧上升引发了整个产业链的连锁反应。
“每天价格都在变动”，上涨“涨幅快于黄金”，潮袭一位存储芯片制造商的芯片员工坦言：“我们的产品需求旺盛，即使手机制造商不买，价格我们也能将产能转给服务器客户，上涨价格更高。潮袭”这显示了目前电子产业内普遍存在的芯片芯片涨价潮。
以DDR5为例，价格在短短一个月内，上涨价格上涨了102%，潮袭DDR4的芯片涨幅也超过了90%。这场从存储芯片开始的价格涨价风暴，已经扩展到SoC、上涨GPU、被动元件乃至整个半导体产业。
存储芯片价格暴涨超100%
存储芯片市场的涨价格外剧烈。自2025年下半年以来，全球存储芯片行业经历了一场罕见的普涨行情，进入四季度后涨势加速。
数据显示，主流DDR5规格的16Gb颗粒在9月底的价格为7.68美元，一个月后涨至15.5美元，涨幅高达102%；而DDR4 16Gb的涨幅也超过92%。三星的DDR5-5600（16GB）DRAM价格在两个月内由69000韩元猛增至208050韩元，直接翻三倍。三星还宣布将服务器内存芯片的合约价格调高30%至60%。
如此迅猛的涨势导致三星、SK海力士和美光等存储制造商一度停止报价，等待市场进一步变化。
摩根士丹利指出，过去六个月NAND现货价格上涨了约50%，而DRAM现货更是暴涨300%，幅度远超2016-2018年存储长周期的表现。TrendForce也表示，预计2025年第四季度DRAM合约价比去年同期上涨超过75%。同时，存储器占整机BOM成本约10%至15%，2025年这一成本被提升了8%至10%。
此次价格上涨的核心原因在于“需求猛增与供给不足”。
在供给方面，由于三星、SK海力士和美光将产能转移至HBM和DDR5等高利润产品领域，传统存储的供应量减少了25%。例如，三星把NAND晶圆的生产目标下调至472万片（下降7%），铠侠调至469万片（下降2%），SK海力士则下调至180万片（下降10%）。
2023-2024年，存储行业的资本开支减幅也达到30%，产能扩张周期需18至24个月。业界预测，供给紧张的局面可能持续至2026年。
此次存储芯片市场的上行周期，其主要推手并非个人消费电子，而是AI服务器。
AI大模型训练与推理所带来的前所未有的存储需求，彻底改写了存储行业的周期逻辑。AI服务器对存储芯片的需求呈现出“量价齐升”的特征，单台AI服务器的DRAM用量大约是传统服务器的8倍，NAND Flash用量更是达到传统服务器的3倍。
在面对高达万亿级别AI模型的挑战时，传统内存的数据传输速度已成为制约算力释放的瓶颈，即“内存墙”问题。高带宽内存（HBM）应运而生，通过将多个DRAM芯片垂直堆叠，提供几倍于传统内存的传输速度，成为英伟达、AMD等AI芯片巨头的标准配置。
然而，HBM的制造过程复杂且成本高，其消耗的晶圆产能是标准DRAM的三倍以上，也直接挤占了传统DRAM的产能，加剧了整体市场的供需紧张。
这导致了罕见的市场现象：由于HBM的持续侵蚀，传统DRAM（如DDR4）的供应紧张状况加剧，价格涨幅竟一度超过了更先进的DDR5，形成价格倒挂。
可以看出，由AI引发的存储芯片涨价浪潮正全球蔓延，并牵动了整个芯片产业链。
从GPU、SoC到被动元件，芯片涨价潮不断扩展
存储芯片的价格上涨迅速影响了整个芯片类别及电子产品制造链。
在这波涨价潮中，GPU芯片成为了主要受益者。报道称，英伟达与AMD正在全力提高显卡价格以应对存储芯片成本的上涨。由于GPU核心的GDDR显存与存储芯片市场密切关联，当DDR5产能向AI服务器倾斜时，GDDR6X和GDDR7的供应变得紧张，导致显卡价格整体上涨。更为关键的是，AI显卡所使用的HBM价格大幅攀升，SK海力士与英伟达达成的2026年HBM4供应协议单价高达560美元，比当前的产品涨幅超过50%。因此，高端游戏显卡与AI加速卡在近三个月内的平均涨幅已达到20%至30%。
AMD也已经明确计划调整所有型号GPU的定价，并通知部分合作伙伴将Radeon显卡的价格调涨，尽管具体幅度尚未最终确定。
此外，受GDDR等存储芯片价格大幅上升的影响，AMD与英伟达可能减少或暂停部分GPU的生产，将有限的存储芯片优先分配给更高毛利的产品线。尽管未点名暂停生产的具体型号，但市场普遍认为面向大众市场的低端系列将首当其冲。
GPU价格的上涨不仅影响DIY市场，恰在即将到来的产品发布季节，也将波及笔记本电脑、游戏机等多个领域。PCMag指出，存储成本上升可能威胁到明年几乎所有电子产品的价格，部分市场已经出现恐慌性采购。随着云计算和AI公司加大购买力度，除了DRAM之外，SSD的价格也在显著提升。
与此同时，
部分SoC与MCU芯片也普遍涨价。
这些芯片广泛应用于智能手机、汽车电子、物联网设备等，其内部普遍集成DDR等存储单元。这两个系列中DDR4、DDR5内存价格的上涨，直接提高了制造成本。
以汽车电子为例，搭载L3级自动驾驶的MCU芯片需要集成更高容量的DDR，其存储成本占比已从15%提升至25%，推动终端产品价格上升。在消费电子方面，高端SoC芯片因集成LPDDR5X存储，成本涨幅超30%，部分旗舰产品定价明显上调。
在此次涨价潮中，被动元件同样受到影响。国内被动元件龙头风华高科已正式向代理商及客户发出调价通知，宣布对多类产品进行5%至30%的价格上调。
例如，电感磁珠类产品调升5%至25%，压敏电阻和瓷介电容类产品调升10%至20%，厚膜电路类产品调升15%至30%。风华高科指出，涨价的核心原因在于上游金属原材料价格的上涨，其中银价自年初以来已累计上升50%，锡、铜等原材料价格同样上涨，从而对部分产品线造成了巨大成本压力。同时，AI服务器及新能源汽车对被动元件的需求急剧增加，单台AI服务器所需的MLCC用量达到传统服务器的8倍，进一步放大供需缺口。
实际上，从硅片、晶圆、基板到光刻胶和封装材料等在内的芯片制造核心原材料，价格的上扬或供应短缺，也会间接传导至各类芯片成本，进一步压缩芯片厂商的利润空间。
总结来看，在存储芯片涨价的市场环境下，相关芯片也随之上涨。
功率芯片、逻辑芯片等通用品类也在整体涨价趋势中上扬。
业内人士指出：“一方面，下游厂商为了锁定成本提前备货，导致短期供需紧张；另一方面，市场头部厂商借助行业景气度优化盈利结构，部分中低端通用芯片价格尽管涨幅不及存储相关芯片，仍达到10%至15%。”这种价格上涨现象在消费电子及工业控制领域尤为突出，形成全面涨价预期。
供需失衡与芯片涨价：一方欢喜，另一方愁
关于本次涨价的根源，可归结为几个方面：
供需失衡是根本原因：AI算力需求爆炸式增长，推高了HBM、DDR5等高端存储的需求，而三星、SK海力士等主要厂商此前减产且将产能转向了高利润产品，导致传统与高端产品同时短缺。
成本传导形成闭环：金属原材料、硅晶圆、基板等全链条价格上涨，加上环保限产、设备交期延长等因素，制造成本不断上升，最终通过涨价转至下游。
市场预期强化趋势：主要厂商小心扩产以维持高景气度，现货市场“一天一价”的现象加剧了恐慌性备货，进一步推高价格，形成良性循环。
然而，以存储芯片涨价为首的冲击波，对消费电子产业产生了明显影响。据报道，多家手机制造商已暂缓了本季度的存储芯片采购。分析师表示，手机制造商能够接受的价格上涨是温和的，而非一个季度内的突然暴涨40%。
面对这一困难，手机厂商普遍采纳了“小幅涨价+存储芯片配置下调策略”的方式。例如，原本计划提供512GB ROM加16GB RAM的豪华配置，现在可能降为512GB ROM加12GB RAM。对运行内存（RAM）的微调通常不会对用户的使用体验造成显著差距。
然而，对于低端手机市场的冲击则更为严重。业内人士指出，对于低端手机而言，硬件的利润空间压力更大，明年可能会出现低端机型出货瓶颈，且部分入门级机型生产量增大可能导致亏损。
TrendForce也指出，存储器供应紧张可能导致中小手机品牌在资源获得上的困难，形成新一轮洗牌，进一步明晰“强者恒强”的趋势。
另一方面，由AI驱动的存储超级周期的到来也可能对逻辑芯片代工厂形成“双刃剑”。
中芯国际CEO赵海军表示，存储涨价将对逻辑代工造成两大致命影响：首先是供应链无法同步的风险。对终端厂商而言，存储芯片是关键材料，若无法确保DRAM与NAND的供应，他们的采购将会减少，这些配套芯片正是中芯国际的主力产品。同时，明年第一、二季度的需求预期不确定，导致终端厂商对来年的生产计划相对谨慎。
其次是成本压力的挤压，存储芯片价格暴涨在压缩终端产品的利润空间。“手机价格不能随意上涨，”赵海军表示，“客户希望减少其他芯片的售价，以平衡存储器的价格上涨。”这意味着即使中芯国际的产线处于满载，其客户也面临着产品降价的巨大压力。
赵海军强调：“这将加剧行业间竞争。”这种论调在一定程度上解释了为何在产能供不应求同时，中芯国际对四季度的毛利率却预期下降。
可以看到，芯片涨价对不同企业的影响差异显著。“彼之蜜糖，吾之砒霜”。
最后
摩根士丹利预测，存储行业在AI推动下将进入“超级周期”，预计2025年全球存储收入将达2000亿美元，2027年将接近3000亿美元，这将促进整个行业进入结构性增长阶段。
然而，笔者认为，这一路径并非一路坦途，行业依旧将延续高增长与强周期并存的特征，循环往复。
长远来看，涨价潮将呈现结构性分化。由AI驱动的高端芯片（HBM、先进制程SoC等）由于技术壁垒高，供需紧张难以快速缓解；而消费电子领域的中低端芯片，则可能因为产能调整与需求疲软在2026年进入价格调整阶段。另外，地缘政治因素、国产替代的推进等，将进一步重塑全球芯片市场的价格体系。
值得注意的是，芯片的涨价潮或价格体系重塑，可能引发全球供应链的重构。在供需不平衡的市场环境中，大型厂商能够凭借规模优势提前锁定生产资源，中小企业却可能被迫在现货市场上争夺所剩无几的资源，使处境愈发艰难。
芯片行业的周期轮转从未停止，这一轮涨价潮既是AI技术革命带来的结构性机遇，也是全球供应链重构中的必然现象。
对于产业链中的企业来说，涨价潮不仅带来了成本压力，更是战略调整的窗口。能够精准把握市场供需变化并提前布局高端技术和多元化供应链的企业，将在周期波动中站稳脚跟；而那些依赖单一产品、缺乏成本控制能力的企业，可能面临被淘汰的风险。
本文转自“半导体行业观察”微信公众号，编辑：王秋佳。